存款搬家背后，多家银行存单额度使用已超80%利率下行期的揽储新棋局

在利率持续下行、居民存款“搬家”至理财与资本市场的背景下，银行负债端正面临前所未有的结构性压力，一个值得关注的信号是：多家商业银行的大额存单发行额度使用率已悄然突破80%，部分中小银行甚至逼近“红线”，这不仅是银行主动负债管理的结果,更折射出当前存款市场的深层变化。

存单额度“见底”，银行揽储策略生变

所谓大额存单，是银行面向个人和企业发行的大额存款凭证，因其利率通常高于普通定期存款，且可转让、可质押，一度被视为银行揽储的“利器”，随着近年来市场利率走低，大额存单的利率优势正在收窄，但即便如此,多家银行的存单额度使用率仍居高不下。

据多家银行年报及公开数据显示，截至2025年一季度末，多家股份制银行和城商行的大额存单余额占其年度发行计划的比重已超过80%，部分银行甚至已暂停新增大额存单发行额度，这意味着，银行在负债端“可腾挪”的空间正在收窄。

这一现象背后，是银行对负债结构的主动调整，在贷款利率下行、净息差收窄的压力下，银行倾向于控制高成本负债的规模，尤其是长期限、高利率的大额存单，多家银行在年报中明确表示，将“优化负债结构，压降高成本存款”,大额存单额度的收紧正是这一策略的体现。

存款“搬家”加速，银行负债端承压

更深层的原因在于，居民和企业的存款行为正在发生变化，近年来，随着存款利率多次下调，叠加理财、基金、保险等资管产品的竞争，银行存款“搬家”现象愈发明显，尤其是2024年以来，债市走牛、股市结构性行情显现，部分资金从存款流向理财和资本市场,银行负债端稳定性面临挑战。

央行数据显示，2025年一季度，人民币存款增加额同比减少，其中住户存款同比少增更为明显，非银金融机构存款显著增长，反映出资金正从银行体系流向非银机构，这种“存款搬家”趋势，直接削弱了银行的低成本负债基础,也使得大额存单等主动负债工具的使用频率被动上升。

“大额存单额度使用率超过80%，并不是因为银行不想发，而是不得不发。”一位股份制银行资产负债部人士对记者表示，“在存款增长乏力的情况下，银行需要通过大额存单来稳定负债规模，但同时又担心高成本负债进一步侵蚀息差，所以额度控制得很紧。”

利率下行期，银行负债管理面临两难

当前，商业银行净息差已降至历史低位，银保监会数据显示，2024年末商业银行净息差为1.53%，同比下降0.12个百分点，在资产端收益率持续下行的背景下，负债成本的控制成为银行维持盈利的关键，但另一方面，若过度压缩存款规模,又可能导致流动性风险。

这种两难境地，使得银行在大额存单的发行上更加谨慎，多家银行在年报中提出，将“以量补价”转向“以价补量”，即通过优化负债结构、降低高成本存款占比来稳定息差，部分银行甚至主动下调了大额存单的发行利率，使其与普通定期存款的利差进一步收窄,以引导客户转向其他负债产品。

银行也在探索新的负债来源，通过发行同业存单、金融债等方式补充中长期负债，或者加大对公核心存款的营销力度，以降低对个人定期存款的依赖，但整体来看，在存款利率市场化深化、居民资产配置多元化的趋势下，银行负债端的“紧平衡”状态或将成为常态。

储户如何应对？锁定长期利率还是灵活配置？

对于普通储户而言，大额存单额度收紧、利率下行，意味着“高息存款”的时代正在远去，过去动辄4%以上的大额存单利率，如今已普遍降至2%左右，且额度紧俏，需要“抢购”，在此背景下,储户的资产配置策略也需要调整。

一种思路是，若资金短期内无明确用途，可适度配置中长期限的大额存单或定期存款，以锁定当前相对较高的利率，但需注意，一旦提前支取，将按活期利率计息,流动性损失较大。

另一种思路是，将部分资金转向低风险理财、货币基金或国债等产品，以提高整体收益的灵活性，理财产品的收益波动性相对较大,需根据自身风险承受能力进行选择。

对于有长期资金规划的家庭而言，可关注储蓄国债、增额终身寿险等产品，这些产品在利率下行周期中具有一定的“锁定利率”功能，但需警惕销售误导，仔细阅读条款,避免将保险产品与存款混淆。

银行负债管理的未来：精细化与差异化

从行业趋势看，银行负债管理的精细化、差异化将成为必然，大型银行凭借网点优势和客户基础，负债稳定性相对较强；中小银行则需在合规前提下，通过产品创新、服务优化来增强客户黏性,避免过度依赖高成本负债。

值得注意的是，监管部门也在引导银行合理控制负债成本，2024年以来，市场利率定价自律机制多次引导银行下调存款利率，并规范“手工补息”等行为，旨在为银行负债端“减负”，在此背景下，大额存单额度使用率的高低，不仅是银行自身经营策略的反映,也是宏观政策与市场力量共同作用的结果。

可以预见，随着利率市场化改革的深入，银行负债端的竞争将更加理性，储户也需要适应“低利率时代”的新常态，对于银行而言，如何在规模、成本与风险之间找到平衡，将是一场持久的考验，而对于储户来说，及时调整资产配置思路，或许比追逐一时的“高息”更为重要。