A股新吸金王诞生！这只ETF连续三日净流入超10亿，科技成长仍是主战场

——ETF日报·2025年5月26日 星期一

大盘缩量整理，资金借道ETF逆势加仓

本周首个交易日,A股三大指数集体低开后窄幅震荡，沪指微跌0.18%报3215点，深成指跌0.32%，创业板指跌0.45%，两市成交额回落至8100亿元，较上周五缩量近一成，市场观望情绪有所升温。

与盘面的“冷清”形成鲜明对比的是，股票ETF市场继续呈现净流入态势，据Wind数据，全市场800余只股票ETF当日合计净流入约46亿元。半导体、人工智能、科创50等科技类ETF成为绝对主力，而部分宽基及消费类ETF则出现小幅净流出。

这意味着,尽管指数层面表现平淡，但场内资金借道ETF“越跌越买”的意愿依然强烈，尤其对科技主线的逢低布局意图十分明确。

资金流向：科技“吸金”凶猛，宽基出现分化

从净流入排行来看,今日半导体ETF（512480）以单日净流入7亿元高居榜首，这也是该ETF连续第三个交易日净流入超过10亿元，紧随其后的是人工智能ETF（515980），净流入8.6亿元；科创50ETF（588000）净流入7.9亿元。

三只产品合计净流入近30亿元,占据当日全部股票ETF净流入的六成以上，这一现象并非偶然：

• 消息面上,上周末多家半导体设备龙头公布中报预告，业绩普遍超预期，显示国产替代进程正在加速兑现至财报端；
• 海外英伟达财报临近,市场对AI算力链的关注度再度升温；
• 科创50指数当前市盈率分位数仍处于历史30%以下区间，具备较高赔率。

在净流出方面,沪深300ETF（510300）净流出4.3亿元，中证500ETF（510500）净流出2.1亿元，显示部分资金在指数反弹后选择获利了结，也有可能是机构调仓至弹性更高的科技品种。

值得关注的是,半导体ETF（512480）目前最新规模已达到318亿元，创下成立以来的历史新高，成为全市场规模最大的行业主题ETF之一，其近20个交易日累计净流入已超过85亿元，堪称本轮科技行情中的“吸金王”。

细分赛道扫描：芯片设计、算力、创新药多点开花

除了体量最大的几只头部产品外,今日还有多个细分方向出现明显的资金异动：

芯片设计ETF（159995）：净流入2.8亿元，资金从芯片制造端向设计端扩散，表明市场对国产芯片在AIoT、汽车电子等下游应用的放量预期增强。

算力ETF（159527）：净流入1.9亿元，随着国内大模型应用加速落地，推理算力需求呈现爆发式增长，相关服务器、光模块、液冷标的持续获得关注。

恒生科技ETF（513130）：净流入3.2亿元，港股科技板块近期回调后重获资金青睐，腾讯、阿里等权重股估值吸引力再现。

创新药ETF（159992）：净流入1.5亿元，医保谈判规则优化、出海授权交易频传利好，叠加板块超跌反弹动能，资金开始试探性建仓。

红利低波ETF（512890）：净流出2.4亿元，在科技主线强势的背景下，防御型资金的退潮说明当前风险偏好并未系统性收缩，更多是结构性腾挪。

机构观点：短期波动不改科技中期趋势

对于当前ETF资金呈现出的高度集中特征,多家机构发表了看法。

华夏基金数量投资部指出，ETF的申赎行为往往更能反映机构资金的中长期观点，近期半导体ETF的持续大额净流入，说明在产业逻辑驱动下，资金对科技板块的配置并非短期博弈，而是基于全年维度的战略性回补。

招商证券策略团队认为，当前A股处于“弱现实、强预期”阶段，市场难以形成普涨格局，但结构性机会不缺，弹性最大的方向仍然是AI算力、半导体国产化、智能驾驶等主题，而ETF是普通投资者参与这些高波动赛道较为稳妥的工具。

国泰基金量化投资部则提示，科技类ETF短期涨幅较大，需警惕财报季个别标的业绩不及预期带来的波动，建议投资者采用“核心+卫星”策略，以宽基ETF为底仓，科技主题ETF作为弹性仓位，避免过度集中。

明日关注：成交能否放量是关键

今日两市成交额萎缩至8100亿,说明当前位置多空分歧较大，场外资金尚未大规模入场，技术面上，沪指仍处于3200-3300点箱体震荡区间，短期方向选择或将在本周内明朗。

需要重点关注以下几点：

• 券商板块异动：若券商ETF（512000）出现放量上涨，往往是指数选择向上突破的信号；
• 北向资金动向：今日北向净买入12亿元，虽额度不大但连续三日净买入，态度边际改善；
• 半导体ETF能否续创新高：作为本轮行情的人气标杆，其走势对整体科技板块情绪影响显著。

ETF策略参考

（注：以上仅为策略思路参考，不构成具体投资建议，ETF投资有风险，入市需谨慎。）

一个缩量震荡的交易日,ETF市场却悄然书写着新的纪录，半导体ETF连续三日净流入破10亿，规模站上318亿历史新高，这不仅仅是数字的变化，更是资金对中国科技产业长期信心的真实投票。

行情或许还在等待一个更明确的信号,但资金的脚步，已经先于指数做出了选择。

免责声明：本文内容基于公开数据与市场分析，不代表任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。