多家A股上市城商行成绩单出炉，规模稳步扩张，净息差承压中寻路高质量发展

随着上市公司年报披露季渐入高潮，A股上市城商行的年度“成绩单”陆续揭晓，在宏观经济复苏与利率市场化深化交织的背景下，这份成绩单既展现了城商行作为服务地方经济“主力军”的韧性，也折射出行业在息差收窄、资产质量承压等挑战下的分化与转型。

从已披露的数据来看，资产规模稳步扩张是多数城商行的共同特征，无论是深耕长三角、珠三角的头部机构，还是立足中西部的地方银行，借助区域经济活力与基建、制造业的信贷需求，大部分城商行总资产实现了双位数或接近双位数的增长，江苏银行、宁波银行等头部梯队继续保持领跑姿态，资产规模站上新台阶；部分中部地区城商行则依托当地产业升级和重点项目，实现了规模的较快提升，规模扩张的背后，是城商行回归本源、加大实体经济信贷投放的直接体现,也在一定程度上对冲了息差下行的压力。

净息差持续收窄依然是横亘在行业面前的最大挑战，受LPR（贷款市场报价利率）下行、存量房贷利率调整以及存款定期化趋势影响，城商行的净息差普遍同比出现明显下降，不少银行净息差已跌破1.8%的“警戒线”，个别甚至逼近1.5%，这意味着，单纯依靠规模驱动的增长模式正在触及天花板，为应对这一局面，多家银行在年报中明确提到“稳息差”策略：一方面优化资产结构，提高中小微企业贷款、高收益零售贷款占比；另一方面加大负债成本管控，压降高成本结构性存款,提升活期存款沉淀能力。

资产质量的分化是本轮成绩单中值得关注的另一条主线，在房地产行业深度调整与部分区域债务风险暴露的背景下，城商行的不良贷款率呈现“整体可控、局部分化”的态势，以宁波银行、杭州银行为代表的风控能力较强的银行，不良率继续保持在0.8%以下的低位，拨备覆盖率维持在高水平，展现出较强的风险抵补能力，但也有少数银行不良率出现抬头，关注类贷款占比上升，尤其在房地产、批发零售等领域风险暴露压力加大，值得肯定的是，多数城商行主动加大了不良资产的核销与处置力度，并强化了前瞻性风险排查,力求守住资产质量生命线。

非息收入的增长动能成为城商行成绩单中的一抹亮色，在息差承压的大环境下，财富管理、投行、结算清算等中间业务收入成为多家银行发力的重点，部分区位优势明显、零售转型较早的城商行，其代理理财、保险、基金销售等手续费收入实现了稳中有升；一些银行则依托当地产业链，发展供应链金融、跨境金融等特色业务，拓宽了收入来源，受资本市场波动影响，财富管理相关收入在个别银行仍出现下滑,非息收入的稳定性仍需进一步巩固。

金融科技的投入与数字化转型也在年报中被反复提及，越来越多的城商行将科技视为突破地域限制、降本增效的关键抓手，从手机银行迭代到风控模型升级，从线上信贷产品到开放银行建设，数字化不再停留在战略口号层面，而是开始渗透到获客、运营、风控的各个环节，一些领先的城商行已实现科技人员占比超过10%，科技投入占营收比重持续提升，部分成果开始在精准营销、智能风控和运营效率上显现。

股东结构与资本补充也是市场关注的焦点，部分城商行在年报中披露了增资扩股、发行可转债或永续债的进展，以补充核心一级资本，支撑后续的规模扩张和风险抵御，地方国资的增持和战略投资者的引入,也在一定程度上增强了市场对城商行长期稳定发展的信心。

综合来看，这份A股上市城商行成绩单呈现出一幅“稳中求变、变中求进”的图景，规模扩张的惯性仍在，但增长的质量和结构正在发生深刻变化，净息差的下行倒逼银行加速从“规模银行”向“价值银行”转型,资产质量的分化则考验着各家银行的风险管理智慧与区域经济底蕴。

展望未来，随着宏观经济政策持续发力、房地产市场政策逐步企稳、以及存款利率市场化调整机制的进一步落地，城商行的净息差压力有望在年内逐步企稳，但分化仍将是主旋律：那些扎根区域、特色鲜明、风控扎实、数字化执行力强的银行，有望在穿越周期后获得更稳健的估值溢价；而依赖于高息差、粗放扩张的机构,则需在阵痛中加快变革步伐。

对于投资者而言，读懂这份成绩单，不仅要看利润增速的高低，更要穿透数字，审视一家城商行在区域经济中的真实竞争力、资产结构的健康度以及战略转型的可持续性，毕竟，在银行业告别高速增长的时代，精细化管理与差异化生存,才是城商行未来成败的关键。